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金色黑暗

领域:网易健康

介绍:基金投资中小企业私募债券,基金管理人将根据审慎原则,制定严格的投资决策流程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案,以防范信用风险、流动性风险等各种风险。8、国债期货投资策略本基金投资国债期货以套期保值为目的,以回避市场风险。,3、息差策略本基金利用回购等方式融入低成本资金,购买较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。(2)子弹策略是使投资组合中债券久期集中于收益率曲线的一点,适用于收益率曲线较陡时;杠铃策略是使投资组合中债券的久期集中在收益率曲线的两端,适用于收益率曲线两头下降较中间下降更多的蝶式变动;梯式策略是使投资组合中的债券久期均匀分别于收益率曲线,适用于收益率曲线水平移动。...

王昌龄

领域:华夏生活

介绍:6、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为有利于基金资产增值。3、类属配置策略本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。6、资产支持证券投资策略资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等证券品种。,1、资产配置策略本基金投资组合中债券、现金各自的长期均衡比重,依照本基金的特征和风险偏好而确定。...

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uue | 2018-7-19 | 阅读(390) | 评论(233)
7、资产支持证券等品种投资策略包括资产抵押贷款支持证券(ABS)等在内的资产支持证券,其定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。对于因投资分离交易可转债所形成的权证,在权证上市后,本基金将根据权证估值模型的分析结果,在权证价值高估时,选择适当的时机卖出。,2)市场间利差互换。5、个券挖掘策略。...【阅读全文】
uoa | 2018-7-19 | 阅读(726) | 评论(575)
综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略。另一方面,本基金将对债券市场整体收益率曲线变化进行深入细致分析,从而对市场走势和波动特征进行判断。,信用利差是信用产品相对国债、央行票据等利率产品获取较高收益的来源。7、资产支持证券等品种投资策略包括资产抵押贷款支持证券(ABS)等在内的资产支持证券,其定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。...【阅读全文】
auo | 2018-7-19 | 阅读(79) | 评论(786)
本基金利用国债期货合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合运作效率,有效管理市场风险。2、国债期货的套期保值本基金在综合分析经济基本面、资金面和政策面的基础上,结合组合内各利率债持仓结构的基础上,按照“利率风险评估——套期保值比例计算——保证金、期现价格变化等风险控制”的流程,构建并实时调整利率债的套期保值组合。,4、信用风险控制基金管理人将充分利用现有行业与公司的研究力量,根据发债主体的经营状况和现金流等情况,对发债企业信用风险进行评估,并据此作为债券投资的依据以控制基金组合的信用风险暴露。对于中小企业私募债券,本基金的投资策略以持有到期为主。...【阅读全文】
ysy | 2018-7-19 | 阅读(287) | 评论(39)
(1)宏观环境和行业分析主要关注宏观经济状况和经济增长速度、宏观经济政策及法律制度对企业信用级别的影响;行业分析主要关注企业所处的行业类型(成长型、周期型、防御型)、产业链结构及行业在产业链中的位置、行业的竞争程度和行业政策对企业信用级别的影响。本基金通过选择基本面良好、流动性高、风险低、具有中长期上涨潜力的股票进行分散化组合投资,控制流动性风险和非系统性风险,追求股票投资组合的长期稳定增值。,③逐步建仓本基金将根据实际的市场流动性情况和市场投资机会逐步建仓。2、债券投资策略本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。...【阅读全文】
kek | 2018-7-19 | 阅读(765) | 评论(349)
当预测未来市场利率将上升时,降低组合久期;当预测未来利率下降时,增加组合久期。3、类属配置策略:本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。,具体来看,又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。...【阅读全文】
mua | 2018-1-16 | 阅读(751) | 评论(892)
此外,还将考察一些特殊因素对于信用债配置产生影响,其中包括供给的节奏,主要投资主体的投资习惯,以及替代资产的冲击等均对信用利差产生影响,因此,在中国市场分析信用债投资机会,不仅需要分析信用风险趋势,还需要分析供需面和替代资产的冲击等因素,最后,在预期的利差变动范围内,进行持有期收益分析,以确定最佳的信用债投资比例和最佳的信用债持有结构。(1)久期管理策略:本基金通过对宏观经济变量以及宏观经济政策等因素进行分析判断,形成对未来利率走势的合理预测,根据利率水平的预期变化主动调整债券组合的久期,有效控制基金组合整体风险,以达到优化资产收益率的目的。,本基金将在对市场利率变动进行充分分析的基础上,选择建立和调整最优久期固定收益类资产组合。(3)类属配置包括现金、不同类型固定收益品种之间的配置。...【阅读全文】
q88 | 2018-1-16 | 阅读(136) | 评论(874)
定量分析主要包括资本结构分析、现金获取能力分析、盈利能力分析以及偿债能力分析四部分,定量分析的重点是选取适当的财务指标并挖掘其中蕴含的深层含义及互动关系,定量地实现企业信用水平的区分和预测。如预期收益率曲线出现正向平移的概率较大时,即市场利率将上升,本基金将降低组合久期以规避损失;如出现负向平移的概率较大时,则提高组合久期;如收益率曲线过于陡峭时,则采用骑乘策略获取超额收益。,本基金将通过对个券基本面和估值的研究,选择经信用风险或预期信用风险调整后收益率较高的个券,收益率相同情况下流动性较高的个券以及具有税收优势的个券。本基金还将关注信用利差曲线的变动趋势,通过对宏观经济周期的判断结合对信用债在不同市场中的供需状况、市场容量、债券结构和流动性因素的分析,形成信用利差曲线变动趋势的合理预测,确定信用债整体和分行业的配置比例。...【阅读全文】
ysm | 2018-1-16 | 阅读(942) | 评论(251)
(3)个券选择策略本基金主要根据各品种的收益率、流动性和信用风险等指标,挑选被市场低估的品种。为控制风险,本基金采用以“目标久期”为中心的资产配置方式。,信用利差是信用产品相对国债、央行票据等利率产品获取较高收益的来源。(2)自下而上的个股选择本基金主要从两方面进行自下而上的个股选择:一方面是竞争力分析,通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析,选择具有可持续竞争优势的上市公司或未来具有广阔成长空间的公司。...【阅读全文】
ck8 | 2018-1-16 | 阅读(68) | 评论(78)
本基金将在基金合同约定的投资范围内,通过对宏观经济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究,积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平,结合定量分析方法,确定资产在非信用类固定收益类证券(国债、中央银行票据等)和信用类固定收益类证券之间的配置比例。(2)跨品种套利。,6、个券挖掘策略本部分策略强调公司价值挖掘的重要性,在行业周期特征、公司基本面风险特征基础上制定绝对收益率目标策略,甄别具有估值优势、基本面改善的公司,采取高度分散策略,重点布局优势债券,争取提高组合超额收益空间。1)骑乘策略是当收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,通过债券的收益率的下滑,进而获得资本利得收益。...【阅读全文】
smo | 2018-1-15 | 阅读(839) | 评论(629)
本基金采用的投资策略包括:期限结构策略、行业配置策略、息差策略、个券挖掘策略等。(三)国债期货投资策略本基金投资国债期货以套期保值为目的,以回避市场风险。,监察稽核部对投资决策及实际投资进行全程监控(左边虚线框内),并定期和不定期向风险管理委员会提供风险事项报告;绩效与风险评估小组定期评估投资组合风险与收益水平,向风险管理委员会提供投资组合风险评估报告。本基金采用的投资策略包括:期限结构策略、行业配置策略、息差策略、个券挖掘策略等。...【阅读全文】
8sg | 2018-1-15 | 阅读(47) | 评论(513)
6、国债期货投资策略本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。在有效控制风险的基础上,适时调整组合久期,以获得基金资产的稳定增值,提高基金总体收益率。,本基金的一个投资重点为信用债券,对信用利差的评估直接决定了对信用债券的定价结果。具体来看,又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。...【阅读全文】
wqk | 2018-1-15 | 阅读(99) | 评论(135)
第二,使用基金管理人内部的信用评估体系对备选个券进行评分,着重考察发行人的偿债能力、现金管理能力、盈利能力三个核心要素。其次,本基金主要从信用债券备选库中选择或调整个债。,在正常市场情况下,本基金力争将净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在%以内,将年化跟踪误差控制在2%以内。本基金将在对市场利率变动进行充分分析的基础上,选择建立和调整最优久期固定收益类资产组合。...【阅读全文】
kek | 2018-1-15 | 阅读(349) | 评论(152)
本基金期限结构调整的配置方式包括子弹策略、哑铃策略和梯形策略。5、中小企业私募债券投资策略本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的研究和比较,对个券发行主体的性质、行业、经营情况、以及债券的增信措施等进行全面分析,选择具有优势的品种进行投资,并通过久期控制和调整、适度分散投资来管理组合的风险。,信用债市场整体的信用利差水平和信用债发行主体自身信用状况的变化都会对信用债个券的利差水平产生重要影响,因此,一方面,本基金将从经济周期、国家政策、行业景气度和债券市场的供求状况等多个方面对收益率曲线的判断以及对信用债整体信用利差研究的基础上,确定信用债总体的投资比例。1、利率策略本基金将通过对宏观经济变量和宏观经济政策进行分析,积极主动的预测未来的利率趋势。...【阅读全文】
aio | 2018-1-14 | 阅读(784) | 评论(249)
③收益率曲线配置策略本基金将综合考察收益率曲线,通过预期收益率曲线形态变化走势来调整投资组合的头寸。(1)骑乘策略是当收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,通过债券的收益率的下滑,进而获得资本利得收益。,在谨慎投资的前提下,力争获取高于业绩比较基准的投资收益。本基金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况,力求规避可能存在的债券违约,并获取超额收益。...【阅读全文】
soc | 2018-1-14 | 阅读(719) | 评论(464)
当预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期;预期市场利率将下降时,提高组合的久期。本基金将在对市场利率变动进行充分分析的基础上,选择建立和调整最优久期固定收益类资产组合。,3、资产支持证券的投资策略本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和质量等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况。对于持有的信用债,基金管理人会定期进行信用评级跟踪,及时、准确地修正评级结果;若发现重大信用风险,及时应对。...【阅读全文】
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友情链接,当前时间:2018-7-19

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